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马来西亚股市 - 2025年1月11日

马来西亚,是一个幸运的国家。 全世界的殖民地里,英国的殖民地 通常独立后的发展会比较好。马来西亚也延续离开英国相对完善的制度。 说到天灾,马来西亚没有地震 火山的威胁,季候风虽然会带来水灾,但是对比菲律宾的台风,属于轻微了。 说到天然资源,马来西亚独立前后,有丰富的锡蕴藏量。马来西亚的石油在东南亚更是得天独厚。 说到人才,马来西亚独立的时候,华人人口接近40%。 刻苦耐劳和善于经商是华人传统。 马来西亚独立时,政治环境也稳定。 反观其他国家,印尼,泰国,菲律宾,寮国,柬埔寨,缅甸政治动荡 。韩国,大陆,台湾,越南都有战祸。和大马一样相对太平的,这附近也就汶莱和新加坡。 马来西亚,一开局,就是一手好牌。这一手好牌,虽然没有打烂,可是也没有打好。做的好,马来西亚其实有希望像新加坡那样,可惜并没有。曾经在身后的国家,韩国,台湾,大陆,一个接一个的超越了马来西亚。泰国,越南 其实和马来西亚差距不断在缩小。马来西亚的问题,政治是表象,根本还是人民的认知。 我没有兴趣多聊马来西亚的政治。 基本上,马来西亚陷入了一个困境。政府必须为庞大的公务员体系,承担沉重的经济压力。在入不敷出的当儿,政府也必须继续维持人民的津贴。马来西亚政府很难做出突破,赤字预算案将继续。政府的财政赤字,对马币会是下行压力。长期马币的趋势(对比新币,美金)将是下行的。马来西亚股市,也不会有太好的回酬。  我的大马股市策略和香港差不多。此股如下:        
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美股 ETF - 2025年1月15日

  S&P500 2025年持续下跌。下跌原因应该是以下几个原因的综合: 1)。特朗普上台,增加了市场的波动。特朗普一月底将就任。 2)。美国就业人数意外的好,引发市场担忧FED降息会放缓。 3)  。S&P500已经在高位,借机调整。 下图市场参与度,还是很低。下跌空间应该不大。 考虑到美股持仓低,趁着这个调整,继续增持。主要就加码了比特币,SPUU少量的QQQ。

香港股市 - 2025 年 1月 11日

香港的恒生指数,曾经相当的风光。2007年和2018年都达到过三万点的巅峰。 2007年遇到了次贷危机。2018年则因为美中贸易战开始了长达6-7年的熊市。之后反送中的示威活动,大批高净值人士离开香港,香港的消费收到打击。 香港的经济奇迹,当年是因为独特的地理位置,是中国大陆和世界的接口。靠着大陆的广大腹地,经济飞跃。随着大陆对全世界的开放,这个独特的优势不复存在。上海,深圳更是挑战香港的金融与港口的地位。香港走向没落,其实有其历史的必然性。反送中 导致 大陆 对于香港经济似乎有种“I don't care”的态度。一旦大陆没有给与香港任何优待,香港必然没落。  对于大陆而言,香港以前的地位非常重要。当时的香港,有着大量的资金,恒生指数是接受度也比上海证劵交易所和深圳证劵交易所。1997 之后,大陆也特别照顾香港。香港人民有较高的自由度,税率也低。  随着大陆的市场经济普及化,这一切都慢慢改变。香港本身的体量不大,人口不多,经济蓬勃发展,是捡了周围国家的便宜。周围国家一旦争气,其地位就收到挑战。反送中,某个程度上,也让大陆铁了心,不喜欢中共的,随你们移民去。留下没意见的,比较和谐。吃了糖果还造反,那就别给糖果吃了。香港是弹丸之地,人口自然增长也很低,主要靠大陆的移民。 投资香港股市,几个考量因素: 1)。 和大陆经济高度绑定。 2)。 没有人口红利,人口增长高度依赖大陆移民。 3)。 很多企业 估值低,现金流稳健,派息大方。 由于大环境其实不利香港,MARGIN OF SAFETY 要求会比较高。 A)。Dream International Limited 市值为 HKD3.36B,净现金大概 HKD1.2B。 公司PE为4,相当低。 EV/PROFIT 3-4之间,非常低。 DIVIDEND YIELD 高,7-11% 公司的现金流相当稳定,足以支撑派息。 公司的主要业务是玩具制造。 B。 PAX GLOBAL 市值为 HKD5.2B,净现金大概 HKD2.9B。 公司PE为5,相当低。 EV/PROFIT 2-3 之间,非常低。 DIVIDEND YIELD 高,大概 10% 公司的现金流相当稳定,足以支撑派息。 公司的主要业务是玩具制造。 C。LONKING 市值为 HKD6.2B,净现金大概 HKD4.8B。 公司PE为6。PE...

比特币交易 - 2025 1月 4 日

  目前的美股持仓,两个和比特币相关。 IBIT - 比特币 ETF。我认为长期比特币价格会随着各国政府印钞票而上涨。买入IBIT,是我分散我的资产配置的布局。我没有打算靠投资比特币来累计财富。买比特币纯粹了为了防范一些大国会突然大量印钞,导致货币贬值。另外一个考虑中的资产是黄金。不过股票户口太乱了。暂时不会覆盖黄金。 MSTZ - 两倍杠杆卖空MSTR。 MSTR 本来是一家软件公司2020年,公司操盘手改变公司策略,把资金买入比特币,公司的方向也改变为累积比特币。理论上,MSTR公司的市值应该等于公司持有比特币的市场价值。现在MSTR的市值为 USD 83B。公司持有的比特币446,400,比特币市值 USD95K, 那么MSTR内在价值就是USD 42B。公司目前处于溢价,股价是内在价值的2 X。 其实在比特币的ETF诞生之前,MSTR处于溢价是合理的。毕竟当时可以间接投资比特币的工具不多。可是现在市场已经又ETF,MSTR不应该有任何的溢价。 IBIT 我会间歇性的加码。比特币没有任何基本面可言,单纯就是一个货币过度发行环境下的畸形产物。所以我不会做太多研究,就是慢慢买。 MSTZ 是两倍卖空 MSTR. MSTR的溢价假如走到1.4以下,我就会开始卖出。假如MSTR溢价在1.7以上,我就买入。MSTZ我会控制的我的IBIT的一半市值。  MSTR当年把资金转换为比特币是神来之笔,Michael Saylor是当时主要做出 GAME CHANGING DECISION的人。不过这个家伙一些论调是一派胡言。 他的采访可以听听看,了解一下他。 Michael Saylor 采访 另外一个我觉得有成就但是不靠谱的就是ARK的 Cathie Wood。 Cathie Wood 采访     这两个我认为是ONE TRICK PONY。一旦外部环境出现变化,也许就不行了。

美股ETF交易 - 2025 1月 3 日

市场参与度,或者市场宽度,是衡量指数成分股,多少%超越 20SMA 或者 50SMA 的指标,适合捞底用。 S&P500 市场参与度 S&P市场参与度低,估计离底部不远   SOXL SOXL是半导体指数。除了AI相关的个股,很多都低迷了一阵子。股价和MACD已经出现背离。 2025的的第一个星期,选择少量加码美股。      

美股 ETF

投资美国,最最简单,就是ETF。 以下是几个美国指数与相关ETF 标准普尔500指数, S&P 500   自1957年起记录美国股市表现,涵盖500只普通股,是最受关注的股票指数之一。该指数覆盖了美国约80%的公开上市公司总市值。 SPY                  :   S&P 500 ETF Trust   SPUU                :    两倍杠杆   S&P 500 ETF Trust   SPXL               :    三倍杠杆   S&P 500 ETF Trust   纳斯达克100指数,  NASDAQ 100 Index   美国纳斯达克100支最大型本地及国际非金融类上市公司组成的股市指数,以市值作基础,并以一些规则平衡较大市值股份造成的影响。与标准普尔500指数、纳斯达克综合指数不同,在成份股中并没有金融机构。 QQQ                 :   纳指100 ETF QLD                 :   两倍杠杆 纳指100 ETF TQQQ               :   三倍 杠杆   纳指100 ETF   其他指数和ETF我就不赘述了。杠杆ETF,起落很大,慎用。   假如看好美国长期经济,追随 S&P 500  和  ...

美国优势

    投资方式有两种: TOP DOWN :  经济大局  >  个别公司 BOTTOM UP : 个别公司  >  经济大局 INVESTOPEDIA 对于两种投资的解析 我不否定 Technical Analysis (图表派), 不过图表对我只供参考,所以我不会多讨论。 我原本的投资方式,是 BOTTOM UP,主要研究公司的财报,现金流等。这一种研究方式和投资方式,有其局限性。假如选择的国家或者行业不行,龙头也是完蛋。 BOTTOM UP 方式里面,又有 QUALITATIVE ANALYSIS 和 QUANTITATIVE ANALYSIS。QUALITATIVE ANALYSIS需要很多主观判断,需要深入的行业知识,假如判断错误,会错的很离谱。 QUANTITATIVE ANALYSIS 是 FACT BASED,也就是研究公司的过去,希望未来轨迹一样。这个方式的坏处是后知后觉。   我试着调整自己的投资布局。改为TOP DOWN 为主。TOP DOWN的顺序 : 经济大局观 》 国家 》 行业 》 周期 》 个别公司 过去的二十七年 (1997-2024),我投资在大马股市为主。大马经济体是一个小池。小池是养不出鲨鱼的。 经济大局观: 布雷顿森林体系的瓦解 在1973年瓦解。1973年,基本上开启了两个经济模式。 通膨模式 与 美元模式 。布雷顿森林体系以黄金为基础,黄金的供应是有限的。这个模式,制衡了货币的发行,经济容易进入缺乏货币的衰退。 布雷顿森林体系的瓦解,美国开始大量发债。全世界的货币都与美元挂钩,美元又可以无限发行,那就表示,在资产有限,而货币可以无限的情况下,资产价格全部开始群魔乱舞。具有稀缺性的资产,从黄金,土地,房产,古董,到最近的比特币,都步入缓慢成长的篇章。1973年到2025,也就50年。这个无限货币模式,其实还很新。  布雷顿森林体系瓦解后的世界经济就像玩大富翁。一开始,大家都缺钱,土地的供应是固定的但是大家的钱也有限。每一次经过“起点”,大家都可以领钱。这个领钱,就好比政府举债。到最后,大家都不稀罕自己手里的钱了,而是那些土地。游戏里面,每个玩家都可能破产,唯一不会破产的就只有美国,因为他也是大富翁游戏里面的银行。在大富...